P/e ratio là gì

     

Trong hội chứng khoán, chỉ số P/E tên gọi khác như tỷ số P/E, thông số P/E, chỉ số PE… viết tắt của Price to Earning Ratio (PER),

Qua bài viết này, các bạn sẽ hiểu được:

Chỉ số PE, P/E là gì?Cách tính chỉ số P/E – PEÝ nghĩa của chỉ số P/EĐịnh giá cp theo phương thức P/E – PE bao nhiêu là tốt và thích hợp lý.

Bạn đang xem: P/e ratio là gì

Công thức định giá cp và các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ số P/EVí dụ minh họa về chỉ số P/ENhững để ý khác về chỉ số P/E

Bài viết cùng chủ đề:

1. Chỉ số PE – P/E là gì?

Chỉ số P/E là viết tắt của Price to Earning Ratio (PER), một vài tên gọi khác như tỷ số P/E, hệ số P/E;

Chỉ số P/E là một trong những công cầm cố để định giá cổ phiếu khi chi tiêu chứng khoán


*

Theo hình trên, ta gồm công thức:

P/E = Giá thị trường / EPS

Hay P/E = Vốn hóa công ty / roi sau thuế

Trong đó:P = Price = Market Price: Giá thị phần tại thời điểm giao dịch.EPS = Earning Per Share: roi ròng của một cổ phiếu

Công thức EPS: = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Tổng số cp thường sẽ lưu hành)

Ví dụ:

Nếu giá cp của Vinamilk VNM buôn bán trên thị phần chứng khoán là 150.000 đồng và các khoản thu nhập của mỗi cp là 7.500đ thì chỉ số P/E đang là đôi mươi ( =150.000 / 7.500), điều này có nghĩa là nhà đầu tư chi tiêu sẵn sàng trả 20 đồng cho mỗi 1 đồng lợi nhuận của Vinamilk tìm được trong 1 năm. Giả dụ Chỉ số P/E giảm đi còn 10 tức là nhà đầu tư chi tiêu chỉ trả 10 đồng cho mỗi 1 đồng lợi nhuận.

Hiểu đối kháng giản: P/E = số thời gian hòa vốn (Nếu lợi nhuận không đổi)

P/E là số liệu được giám sát và đo lường dựa trên số liệu của 4 quý liên tiếp.

Nhà đầu tư chi tiêu nên phân minh rõ hai nhiều loại P/E: các loại lấy thu nhập bốn quí trước đó (gọi là trailing P/E) và loại dự báo thu nhập tư quí tiếp theo sau (gọi là forward P/E tuyệt P/E dự phóng). Lúc nói dễ dàng và đơn giản P/E, thì nên hiểu là trailing P/E.

Ví dụ P/E của Vinamilk là 20, một số lượng khá hòa hợp lý, nhưng mà nếu Vinamilk lớn mạnh 30% vào khoảng thời gian sau, thì forward P/E của là 15.4, được đánh giá là tương đối rẻ.

Nếu bạn vướng mắc sử dụng chỉ số forward P/E hay trailing P/E sẽ tốt hơn, thì chẳng không giống nào bạn hỏi trái cam với quả táo quả nào ngon hơn. Đó là câu trả lời chuẩn nhất đấy.

3. Ý nghĩa của chỉ số P/E, Chỉ số P/E tạo nên điều gì?

Chỉ số P/E được hiểu là nhà chi tiêu sẵn sàng trả từng nào tiền cho một đồng lợi nhuận.

Ý nghĩa của chỉ số P/E thấp:

Cổ phiếu hiện nay đang bị định giá thấpCông ty đang gặp mặt vấn đề (tài chính, khiếp doanh…)Công ty mở ra lợi nhuận đột nhiên biến, vì chưng bán gia tài chẳng hạnCông ty ở vùng đỉnh chu kỳ marketing – cp theo chu kỳ

Ý nghĩa của chỉ số P/E cao:

Cổ phiếu sẽ định giá cao.Triển vọng công ty sau đây rất tốt.Lợi nhuận không nhiều nhưng mang tính tạm thờiCông ty làm việc vùng lòng chu kỳ kinh doanh – cổ phiếu theo chu kỳ

4. Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E: Chỉ số P/E từng nào là tốt và đúng theo lý?

Chỉ số P/E chỉ có tác dụng thực sự khi bọn chúng ở cùng hoàn cảnh, đk như nhau. Một trong những yếu tố ảnh hưởng đến P/E như tốc độ tăng trưởng, điểm mạnh cạnh tranh, độ bình yên hay rủi ro khủng hoảng về phương diện tài chính, ngành tởm doanh, điều kiện mô hình lớn như lấn phát, lãi suất, tốc độ tăng trưởng GDP… của đất nước…

Khi các điều kiện gớm doanh, tài chính, vĩ mô như nhau, thì chỉ số P/E càng tốt càng tốt.

Thực sự review chỉ số P/E thế nào là giỏi hay phải chăng là điều khôn cùng khó, tuy nhiên Ngọ cố gắng cụ thể rộng nữa, nếu như khách hàng xem trọng P/E thì xem xét vài khía cạnh sau:

 Công ty cách tân và phát triển nhanh hay không (nếu chỉ vững mạnh 5-7% mà lại P/E vẫn cao chết giả ngưởng, chứng tỏ giá cp quá cao);Chỉ số P/E của ngành ra làm sao (so sánh P/E của một doanh nghiệp điện lực với P/E của bạn kỹ thuật cao là vấn đề vô nghĩa).Mức độ lạm phát, lãi suất vay trái phiếu như vậy nào? Chỉ số P/E đã ngược chiều cùng với 2 nguyên tố này.Yếu tố khủng hoảng rủi ro của doanh nghiệp: như rủi ro về tài thiết yếu như Nợ, hay rủi ro về khiếp doanh: kỹ năng xâm nhập ngành, rủi ro về quản lí trị như sự trung thực…Đây gồm phải là công ty theo chu kỳ luân hồi không?

v.v…

Tuy nhiên, nếu như nhà đầu tư chi tiêu chứng khoán chỉ thuần về sử dụng P/E, Ngọ sẽ lời khuyên nhà chi tiêu chỉ đề nghị xem xét các doanh nghiệp gồm P/E 15, bạn phải bảo đảm an toàn đây là công ty chất lượng tốt, hoặc các bạn định giá cổ phiếu dựa trên cách thức khác.

Xem thêm: Từ Điển Anh Việt " Interlock Là Gì ? Nguyên Lý Hoạt Động Của Khóa Interlock

P/E cao thường mang tính chất rủi ro hơn so với P/E thấp, (tất nhiên nếu khách hàng hiểu – phụ thuộc phần vừa viết trên, còn các bạn lớ ngớ thì P/E thấp bạn vẫn bị tiêu diệt như thường) P/E cao cũng thường nối liền với những doanh nghiệp tăng trưởng, P/E tốt là quánh tính thường nhìn thấy của cổ phiếu giá trị.


*

Công thức trên, ta thấy được các yếu tố có thể tác rượu cồn làm chuyển đổi chỉ số P/E như là:

Tỷ lệ bỏ ra trả cổ tức – bMức cổ tức được trả – DIVTỷ suất sinh lợi yên cầu – r

Ngoài ra, tỷ suất sinh lợi yên cầu r theo quy mô CAPM còn chịu ảnh hưởng của hệ số, tỷ suất sinh lợi thị phần rm, lãi suất vay phi rủi ro khủng hoảng rf qua công thức:

r = rf + ( rm – rf )

Ngoài các yếu tố trên, còn có các yếu hèn tố khác như: P/E toàn thị trường, P/E toàn ngành, đòn bẩy tài thiết yếu và một vài chỉ số tài chính khác ví như ROA, ROE, D/E, Nợ

Do đó nếu như khách hàng thấy cp có P/E tốt hơn đáng chú ý so với cách định giá cổ phiếu như trên, thì xin chúc mừng bạn!.

6. Ví dụ như minh họa về chỉ số P/E

6.1 Chỉ số P/E của cổ phiếu Vinamilk

*

Nhận xét:

P/E của Vinamilk luôn gia hạn ở nấc cao trong 4 năm vừa qua và cao hơn trung bình thị trường: 17.22, 15.73, 21.92, 21.5

Thực tế cũng minh chứng mua cổ phiếu Vinamilk gồm P/E cao, là một trong giá hời. Giá cổ phiếu Vinamilk luôn luôn tăng vào suốt thời hạn từ lúc niêm yết mang đến giờ.

Ý nghĩa của chỉ số P/E cao của Vinamilk là: Triển vọng của Vinamilk sau này rất tốt, do đó nhà đầu tư sẵn sàng trả mang lại hơn 20 đồng cho 1 đồng lời nhuận của Vinamilk

6.2 Chỉ số P/E của cổ phiếu ROS
*
Chỉ số P/E của cp ROS tại mức cực cao nó sẽ bị thổi phồng

P/E của ROS: P/E = 245, điều này thể hiện, bạn chờ hơn 2 cầm kỷ để tịch thu vốn của mình, hoặc là nhà chi tiêu tin tưởng ROS là 1 trong những Amazon tiếp theo.

Nếu quay lại mục ý nghĩa chỉ số P/E, các bạn sẽ nhận ra ROS vào trường hòa hợp này: Vượt vượt xa so với giá trị thực. Nếu khách hàng nắm ROS thọ dài, bạn sẽ có 1 năng lượng Tôn Ngộ ko là biến: Nhà lầu thành túp lều tranh.

Cập nhật: hiện tại (3/2019) cp ROS đã sút hơn 5 lần so với khi viết bài bác này6.3 Chỉ số P/E của Vinasun: (mã VNS)

*

P/E của VNS nhỏ nhiều hơn 4.0, đấy là chỉ số P/E cực kỳ thấp,

Ý nghĩa chỉ số P/E thấp của Vinasun (tại thời điểm tháng 10) bởi 1 trong những 2 chân thành và ý nghĩa chính:

Nhà đầu tư đang suy nghĩ tương lai của Vinasun tương đối u ám, hiện tại Vinasun lợi nhuận vẫn sụp sút mạnh, bởi vì đối mặt đối đầu và cạnh tranh với Uber và Grab, khi ấy P/E sẽ auto tăng cao lên lại, nên chưa phải là món hời, thậm chí là là đắt.Vinasun đang bị định giá bán thấp, bởi vì nhà đầu tư chi tiêu đã quá cường điệu tương lai u ám, với nền tảng gốc rễ của Vinasun, cùng nó sẽ vẫn giữ lại được vị thế của chính mình ở mức chấp nhận được và xứng đáng với giá cao hơn.

Ngọ giới thiệu 3 lấy ví dụ như trên nhằm mục đích mục đích: Đánh giá bán chỉ số P/E từng nào là giỏi và hợp lý và phải chăng là không đối kháng giản, nó không phải là số lượng cứng nhắc, mà hơn nữa phù thuộc những yếu tố khác.

Xem thêm: Top 8 Những Bài Hát Dành Cho Người Có Giọng Nam Trầm Nên Hát Bài Nào

7. Các xem xét về chỉ số P/E

P/E là 1 chỉ số dễ dàng và đơn giản và rất đơn giản tính toán, tương tự như công cầm định giá tác dụng trong đầu tư, nhưng bạn cần vài chú ý sau

EPS rất có thể âm và P/E không có một ý nghĩa sâu sắc kinh tế khi mẫu số âm, cho nên vì vậy bạn phải sử dụng những công nạm định giá bán khácLợi nhuận dễ biến hóa động, và dễ bóp méo cho nên vì vậy P/E cũng dễ biến động hay bóp méo => Nên reviews P/E qua thời gian dài trường đoản cú 3-5 nămTổng kết:P/E = Giá thị phần / EPS (EPS: roi sau thuế của một cổ phiếu)P/E là số năm thu hồi vốn, ví như lợi nhuận ko đổi, tốt là số tiền bỏ ra cho một đồng lãi.Khi đánh giá chỉ số P/E cần để ý về vận tốc tăng trưởng, ưu thế cạnh tranh, lấn phát, độ rủi ro ro… Nếu toàn bộ các yếu ớt tố đồng nhất thì P/E thấp rộng sẽ xuất sắc hơn.P/E cũng chính là chỉ số dễ bóp méo.Nên phối kết hợp chỉ số P/E với các tiêu chí reviews khác khi đầu tư chi tiêu vào doanh nghiệp.

*